Futuros del Café - Análisis semanal del mercado (Semana 38 / 2026)
Situación del contrato
La semana 38 volvió a estar dominada por la presión vendedora en los mercados internacionales del café. Tanto el Robusta como el Arábica terminaron la semana por debajo de los niveles de apertura, aunque ambos contratos consiguieron recuperar parte del terreno perdido durante la sesión del viernes.
En el caso del Robusta, el contrato comenzó la semana en 3.535 dólares por tonelada y terminó en 3.396 dólares, lo que supone una caída semanal del 3,93 %. El máximo de la semana se registró el lunes, en 3.535 dólares, mientras que el mínimo se alcanzó el jueves, en 3.391 dólares.
La evolución diaria muestra una corrección prácticamente continuada durante cuatro sesiones: 3.535 dólares el lunes, 3.481 el martes, 3.430 el miércoles y 3.391 el jueves. El viernes apareció una ligera recuperación hasta los 3.396 dólares, aunque insuficiente para cambiar el balance semanal.
El Arábica siguió una trayectoria similar. Comenzó en 290,50 centavos de dólar por libra y terminó en 280,50, con una pérdida semanal del 3,44 %. El máximo se produjo el lunes y el mínimo semanal, de 276,50 centavos, se registró el jueves.
También en Nueva York el viernes apareció una recuperación desde los mínimos. Después de caer hasta 276,50 centavos, el contrato terminó la semana en 280,50 centavos, recuperando cuatro puntos desde el mínimo de la sesión.
Factores fundamentales
Brasil sigue aumentando la disponibilidad de café
Uno de los principales elementos que está condicionando al mercado continúa siendo el aumento de la disponibilidad procedente de Brasil. Las exportaciones brasileñas alcanzaron en agosto un récord histórico para ese mes y los embarques de Conilon y Robusta están creciendo con especial intensidad.
La recuperación de las exportaciones está permitiendo que una mayor cantidad de café llegue al mercado internacional después de los problemas de disponibilidad registrados durante los primeros meses del año. Esta circunstancia está reduciendo parte de la presión que había contribuido a sostener las cotizaciones durante el verano.
El mercado empieza a valorar, por tanto, no solamente las existencias disponibles en este momento, sino también la capacidad de Brasil para mantener un flujo elevado de exportaciones durante los próximos meses.
Las existencias de Arábica comienzan a recuperarse
Otro factor relevante durante la semana ha sido la recuperación de las existencias certificadas de Arábica en Nueva York. Después de alcanzar niveles excepcionalmente bajos, los inventarios han comenzado a aumentar gracias a la llegada de nuevos lotes, principalmente de origen brasileño.
Aunque las existencias continúan siendo reducidas en términos históricos, el cambio de dirección es importante para el sentimiento del mercado. La posibilidad de que sigan entrando nuevos lotes reduce parcialmente el temor a una escasez inmediata y proporciona mayor margen a los compradores.
Mejores perspectivas de oferta
Las condiciones meteorológicas también están contribuyendo a moderar la tensión sobre los precios. Las lluvias registradas en las principales regiones productoras de Brasil y Vietnam han mejorado las perspectivas de desarrollo de las próximas cosechas.
En Brasil, las condiciones de humedad del suelo son actualmente más favorables que durante otros periodos recientes, mientras que en Vietnam las lluvias están ayudando al desarrollo de los cafetales de cara a la nueva campaña de Robusta.
No obstante, todavía existe incertidumbre climática. La evolución de El Niño durante los próximos meses puede introducir nuevamente volatilidad en las previsiones de producción de los principales países productores.
Robusta: pierde los 3.500 dólares
El comportamiento del Robusta merece especial atención. Después de la recuperación registrada en la semana 37, cuando el contrato llegó a cerrar en 3.525 dólares, el mercado volvió a perder terreno durante la semana 38.
La ruptura de la zona de 3.500 dólares por tonelada devuelve al contrato a una zona de mayor fragilidad técnica. El mínimo semanal de 3.391 dólares deja además al mercado muy cerca de la referencia de 3.400 dólares, nivel que puede convertirse en una zona de seguimiento durante las próximas sesiones.
El cierre del viernes en 3.396 dólares supone una pequeña recuperación respecto al mínimo semanal, pero todavía no permite hablar de un cambio de tendencia. Será necesario observar si el contrato consigue recuperar nuevamente los 3.400-3.500 dólares o si continúa buscando niveles inferiores.
Arábica: presión sobre la zona de 280 centavos
El Arábica también mantiene una estructura claramente correctiva. Después de comenzar la semana cerca de 290,50 centavos, el contrato perdió rápidamente la referencia de 285 centavos y llegó a tocar 276,50 el jueves.
El cierre en 280,50 centavos supone una recuperación parcial y permite al mercado terminar por encima del mínimo semanal. Sin embargo, la pérdida de la zona de 290 centavos vuelve a situar el foco en el comportamiento alrededor de 280 centavos por libra.
Mientras el mercado no consiga recuperar de forma consistente la zona de 285-290 centavos, la presión vendedora seguirá siendo un factor relevante. Por debajo de 280, el mínimo de 276,50 se convierte en la primera referencia técnica a vigilar.
Impacto en la industria y el consumidor
La nueva caída de los futuros introduce algo más de margen para los tostadores que necesitan renovar coberturas o realizar nuevas compras, especialmente si la corrección se mantiene acompañada por una mayor disponibilidad física de café.
Para la industria, la situación es especialmente interesante porque la presión no procede únicamente del Arábica. El aumento de la oferta brasileña de Conilon y Robusta está ampliando las alternativas disponibles para determinados blends y productos de gran consumo.
Para el consumidor final, sin embargo, la transmisión de esta caída seguirá siendo lenta. Los precios minoristas dependen de contratos previamente cerrados, inventarios, transporte, energía, envases y costes laborales, por lo que una reducción de las cotizaciones internacionales no se traslada automáticamente a cafeterías y supermercados.
Escenario probable
La semana 38 refuerza el escenario de corrección bajista que comenzó a tomar forma durante las últimas semanas. La combinación de mayores exportaciones brasileñas, recuperación gradual de las existencias y mejores perspectivas de producción está reduciendo parte de la prima de riesgo que había sostenido los precios.
El rebote registrado el viernes merece atención, pero todavía parece insuficiente para considerar que se ha producido un cambio de tendencia. Tanto Robusta como Arábica terminaron la semana lejos de sus máximos y cerca de zonas técnicas importantes.
Para la próxima semana habrá que vigilar especialmente:
- Robusta: comportamiento alrededor de 3.400 dólares por tonelada.
- Robusta: recuperación o pérdida definitiva de la zona de 3.500 dólares.
- Arábica: defensa de los 280 centavos por libra.
- Arábica: posible nuevo test del mínimo de 276,50 centavos.
- Brasil: evolución de las exportaciones y llegada de nuevos lotes al mercado internacional.
- ICE: evolución de las existencias certificadas de Arábica.
- Clima: lluvias y evolución de las condiciones de las próximas cosechas en Brasil y Vietnam.
En este contexto, el mercado parece estar pasando de una fase dominada por el temor a la escasez a otra en la que la disponibilidad real de café y la recuperación de los inventarios vuelven a adquirir protagonismo. Mientras no aparezca un nuevo factor climático o de oferta capaz de alterar este equilibrio, la presión sobre las cotizaciones puede mantenerse.
Comentario editorial elaborado a partir de la evolución pública de los mercados internacionales del café. Este análisis tiene carácter informativo y no constituye recomendación de inversión.
Redacción MundoDelCafe.com - Sección Mercados